Maailman ja Suomen talouden näkymät

Epävarmuuden väheneminen luo edellytyksiä kysynnän piristymiselle

Julkaistu 7.8.2025

Valtavasta epävarmuudesta ja korkeista tulleista huolimatta sekä Yhdysvaltojen että Euroopan taloudet ovat osoittaneet ensimmäisellä vuosipuoliskolla odotuksia vahvempaa sietokykyä. Vaikka saavutettu poliittinen yhteisymmärrys keskeisistä kaupankäynnin ehdoista Euroopan ja Yhdysvaltojen välillä on Euroopalle yksiselitteisesti erittäin heikko, vähentää se kuitenkin olennaisesti markkinoita vaivannutta epävarmuutta. Vaikka iso osa yksityiskohdista on vielä avoinna ja lopulliseen kauppasopimukseen vielä matkaa, yrityksillä on nyt aiempaa paremmat edellytykset tehdä mm. investointipäätöksiä. Toiveissa on, että odotustilassa olleet hankkeet lähtisivät vihdoinkin liikkeelle ja sen myötä kysyntä selvästi piristymään loppuvuoden aikana.

Kansainvälisen valuuttarahaston IMF:n maailmantalouden kasvuennuste nousi heinäkuussa hieman edelliseen, huhtikuun ennusteeseen, verrattuna. Se on kuitenkin edelleen selvästi matalampi kuin tammikuussa, ennen keväistä tulliuhkailua, tehty ennuste.

IMF perustelee kuluvan vuoden parantunutta näkymää sillä, että tullit ja epävarmuus ovat vaikuttaneet talouskasvuun alkuvuoden aikana odotuksia vähemmän. Yhdysvaltojen kuluvan vuoden ennustetta nostettiin aiempaan ennusteeseen nähden 0,1 prosenttiyksikköä. Euroalueen kasvuarvio nousi 0,2 prosenttiyksikköä. Erityisesti Kiinan kasvuennustetta nostettiin varsin reippaasti, peräti 0,8 prosenttiyksikköä. IMF selittää Kiinan parantunutta näkymää alkuvuoden odotuksia paremmalla suoriutumisella sekä ennakoitua alemmilla tulleilla.

On selvää, että maailmanlaajuiset kaupankäynnin esteet hidastavat kasvua globaalisti – vaikka ennusteita onkin hieman nostettu ja taloudet ovat osoittaneet resilienssiä kauppasotaa vastaan. Erityisen haitallista kasvun hidastuminen on Suomen kaltaiselle pienelle avotaloudelle, jonka hyvinvoinnin kasvu on tiiviisti kytköksissä viennin menestykseen.

Tuoreet ennakkotiedot toisen vuosineljänneksen kasvuluvuista sekä Yhdysvalloista että euroalueelta olivat hieman ennakoituja parempia. Yhdysvallat väisti taantuman selvin lukemin, kun talous kasvoi edellisestä vuosineljänneksestä yllättävän vahvasti, 0,8 prosenttia. Euroalueella talous kasvoi edellisestä vuosineljänneksestä 0,1 prosenttia. Ennakkotiedot siis vihjaavat, että taloudet ovat osoittaneet varsin vahvaa resilienssiä kauppasodan uhkan aiheuttamaa epävarmuutta kohtaan.

Valmistavan teollisuuden tilanne Euroopassa parantunut vähitellen kauppasodasta huolimatta

Euroalueen ostopäällikköindeksien perusteella Yhdysvaltojen presidentin Donald Trumpin tulliuhkailujen vaikutus Euroopan talouteen ja teollisuuteen on jäämässä lopulta varsin vähäiseksi. Ostopäällikköindeksit kertovat siis samansuuntaista tarinaa kuin ennakkotiedot bkt:n kehityksestä.

Teollisuuden tilanne on tasaisesti parantunut kuluvan vuoden aikana ja indeksin perusteella voi arvioida tuotannon kääntyvän vähitellen kasvuun. Vaikka tilanne kokonaisuutena on yritysten vastausten perusteella muuttunut paremmaksi, kertovat yritykset kuitenkin edelleen uusien tilausten ja tilauskantojen heikosta tilanteesta.

Luvut eivät siis viittaa vieläkään selvään tai vahvaan suhdannekäänteeseen. Huojentavaa kuitenkin on, että kauppasodan uhka ei ole taittanut suhdannetta takaisin kohti heikompaa. Tullisovun synnyttyä toiveissa onkin, että uusien tilausten määrä voisi vihdoin kääntyä selkeään kasvuun loppuvuoden aikana.

Yhdysvalloissa sekä teollisuuden että palvelusektorin ostopäällikköindeksien voimakas heilunta on jatkunut yli kesän. Suuret heilahtelut vaikeuttavat indeksien tulkitsemista ja kovin vahvojen johtopäätösten tekeminen on vaikeaa. Vaikuttaa siltä, että yritysten on vaikea tulkita tilannetta ja näkemykset vaihtelevat nopeasti. Tämä on tietysti hyvin ymmärrettävää maan poliittisen päätöksenteon ollessa varsin tempoilevaa.

Kauppasopu Yhdysvaltojen ja EU:n välillä luo edellytykset investointihankkeiden nytkähtämiselle eteenpäin

Vaikka kauppasopimus (siltä osin kuin siitä on tietoa tätä kirjoitettaessa) Yhdysvaltojen ja EU:n välillä on kiistatta ja ilmiselvästi EU:lle surkea, se toisaalta selventää pitkään jatkunutta epävarmaa tilannetta sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa.

Sovittujen tullien vaikutus tulee itsessään olemaan lähes yksiselitteisesti negatiivinen suomalaiseen teknologiateollisuuteen. Nähtäväksi jää kuinka paljon sovittu 15 prosentin tullitaso tulee lopulta vaikuttamaan yritysten liikevaihtoon. Alkuvuonna toteutetun TeknoBaron tulosten perusteella 15 prosentin tullitason voisi arvioida laskevan toimialan liikevaihtoa 3–5 prosenttia verrattuna tilanteeseen, jossa tulleja ei tulisi lainkaan. Yritysten arvioiden mukaan neuvoteltu tullitaso tulee vaikuttamaan kaupankäyntiin väistämättä negatiivisesti, mutta vaikutuksen suuruutta arvioidaan vielä melko maltilliseksi.

Vaikka tullien vaikutusta ei voi vielä ennustaa kovin tarkkaan, parhaimmillaan nyt syntyvät kauppasovut poistavat markkinoilta epävarmuutta siinä määrin, että yritykset ryhtyvät jälleen käynnistämään odotustilassa olleita hankkeita. Teknologiateollisuuden yrityksiltä tulee laajasti viestiä, että hankkeita ei ole juuri peruttu, mutta päätöksiä ei vain ole epävarmuuden vuoksi tehty.

Parhaimmillaan voimme nähdä kolmannella vuosineljänneksellä jopa hyvinkin voimakasta kysynnän piristymistä. Toisaalta jos epävarmuuden vähenemisestä huolimatta kysynnässä ei ala näkyä piristymistä, tilanne alkaa vaikuttaa hyvin vakavalta.

Valmistavan teollisuuden suhdannenäkymät paranivat hieman heinäkuussa

Elinkeinoelämän keskusliiton EK:n heinäkuun suhdannebarometrin tulosten mukaan valmistavan teollisuuden tilanne ja näkymät pysyivät varsin muuttumattomina aiempaan nähden ja pieni muutoskin oli ennakoidun mukainen. Koko valmistavassa teollisuudessa yritykset arvioivat heinäkuussa, että vallitseva suhdannetilanne oli hieman heikompi kuin huhtikuussa, mutta odotukset tulevasta kuitenkin paranivat jälleen hienoisesti. Tuloksessa näkyy toista vuosineljännestä sävyttänyt valtava epävarmuus mm. tulevasta tullitasosta.

EK:n suhdannebarometristä piirtyy kuva varsin paikalleen jämähtäneestä suhdannekuvasta. Tilanteen on odotettu kääntyvän paremmaksi jo yli vuoden ajan, mutta edelleenkään näyttöä suhdannesyklin selkeästä käänteestä parempaan ei ole havaittavissa.

Resilienssiä ja odottamista – vuoden jälkipuoliskon tilauskertymä tulee kertomaan paljon suhdanteen kehityksestä

Yritykset ovat odottaneet suhdannekäännettä tapahtuvaksi nyt jo noin vuoden ajan. Odotukset paremmasta alkoivat nousta loppukesästä 2024. Suhdannekäänne antoi kuitenkin odottaa itseään. Kuluvan vuoden alussa saimme vihdoin konkreettisia merkkejä käänteestä parempaan. Kauppasodan leimahtaminen huhtikuussa ja siitä seurannut valtava epävarmuus johti jälleen suhdannenäkymän nopeaan jäähtymiseen vuoden ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.

Kaikesta epävarmuudesta huolimatta yritysten viesti on ollut koko ajan enemmän positiivinen kuin pessimistinen. Positiivinen yleiskuva perustuu siihen, että markkinoilla on tuntunut olevan koko ajan aktiivisuutta ja kiinnostusta. Vain päätökset puuttuvat.

Epävarmuuden hälvetessä ja rahoitusolojen ollessa nyt suotuisampia kuin aikoihin ovat myös odotukset monessa yrityksessä varsin korkealla. Hankkeiden toivotaan vihdoinkin alkavan nytkähdellä eteenpäin. Jos näin käy, se näkyy yritysten tilauskirjoissa vuoden jälkipuoliskolla.

Ellei kysyntä tuolloin ala selvästi piristymään, on se huolestuttava viesti yleisen suhdannetilanteen kehityksestä.

Teknologiateollisuus Suomessa

Teknologiateollisuuden tilauskertymä piti pintansa epävarmuudesta huolimatta

Teknologiateollisuuden yritysten liikevaihto nousi Suomessa vuonna 2024 noin prosentin verrattuna vuoteen 2023. Liikevaihto laski kone- ja metallituoteteollisuudessa sekä metallien jalostuksessa. Liikevaihto kasvoi elektroniikka- ja sähköteollisuudessa, tietotekniikka-alalla sekä suunnittelu- ja konsultointialalla. Vuonna 2024 liikevaihtoa kertyi Suomessa kaikkiaan hieman yli 100 miljardia euroa. Liikevaihtoa painoi vuonna 2024 sekä tuotantomäärien supistuminen että tuottajahintojen lasku.

Kuluvan vuoden tammi–huhtikuussa teknologiateollisuuden liikevaihto oli neljä prosenttia korkeampi kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona.

Saatujen uusien tilausten arvo oli huhti–kesäkuussa viisi prosenttia suurempi kuin edellisellä neljänneksellä ja 15 prosenttia suurempi kuin vuoden 2024 vastaavalla ajanjaksolla. Euromääräinen tilauskertymä oli selvästi pelättyä parempi. Mitenkään hyväksi sitä ei kuitenkaan voi kuvailla. On huojentavaa, että epävarmuudesta huolimatta teknologiayritykset ovat saaneet kotiutettua tilauksia. Odotuksia parempi toinen vuosineljännes yhdistettynä epävarmuuden hälvenemiseen luo positiivisia odotuksia vuoden jälkipuoliskoa kohtaan.

Tarjouspyyntökyselyn saldoluku oli heinäkuussa +7. Saldoluku pysyi samalla tasolla kuin aiemmin keväällä. Positiivinen saldoluku viittaa siihen, että epävarmuudesta huolimatta markkina-aktiivisuus pysyi verraten pirteänä. Pirteä markkina luo näkymää tilanteen piristymiselle loppuvuotta kohden.

Tilauskannan arvo oli kesäkuun lopussa neljä prosenttia suurempi kuin maaliskuun lopussa ja 14 prosenttia suurempi kuin vuoden 2024 kesäkuussa.

Vuoden alkupuoliskon tilauskehityksen perusteella teknologiateollisuuden yritysten liikevaihdon arvioidaan kasvavan kuluvana vuonna.

Teknologiateollisuuden henkilöstömäärä Suomessa oli kesäkuun lopussa 0,1 prosenttia suurempi kuin maaliskuun lopussa. Henkilöstöä oli kesäkuun lopussa noin 330 800. Teknologiateollisuuden henkilöstötiedustelun perusteella kesäkuun lopussa oli lomautusjärjestelyiden piirissä noin 8 200 henkilöä. Kesätyöläisiä teknologiayrityksissä työskenteli kesän 2025 aikana noin 15 200.

Uuden henkilöstön rekrytoinnit olivat alhaisella tasolla huhti-kesäkuussa. Rekrytointeja oli yhteensä noin 7 800. Yrityksestä riippuen henkilöstöä joko lisättiin tai korvattiin eläkkeelle siirtyneitä ja työpaikkaa vaihtaneita.

Teknologiateollisuuden näkymät päätoimialoilla

TALOUSNÄKYMÄT 3 | 2025

Tiedot perustuvat tilanteeseen 7.8.2025
Lisätietoa teknologiateollisuuden liikevaihdon, viennin, investointien, henkilöstön ja
tuottajahintojen kehityksestä löydät Tilastot-osiosta.

Lataa kaikki raportin kuviot power point -muodossa tästä linkistä.

Lataa raportin julkistustilaisuuden esitys tästä linkistä.

Talousnäkymien vanhemmat raportit löydät täältä >>

Seuraava Talousnäkymät -raportti julkaistaan to 6.11.2025 klo 10.00.

Lisätietoja

Johto Talous ja kestävä kasvu

Rautaporras Petteri

Johtaja, pääekonomisti – Talous ja kestävä kasvu Teknologiateollisuus ry

+358 503042220 petteri.rautaporras@teknologiateollisuus.fi

Talous ja kestävä kasvu

Mikkonen Hanne

Johtava ekonomisti – Talouden kehitys ja investoinnit Teknologiateollisuus ry

+358 440296152 hanne.mikkonen@teknologiateollisuus.fi